資金氾濫 元月M1B爆表

作者: 黃琮淵╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月26日 上午5:55

中國時報【黃琮淵╱台北報導】

中央銀行昨日公布1月金融情況,貨幣總計數M1B年增率衝上9.93%,創下近39個月新高,反應國內游資水位已近潰堤,更成為房價居高不下的關鍵支撐,狠狠揮了控制貨幣供給的央行一記耳光。

游資亂竄,推升國內房價,央行前經研處處長施燕上周投書媒體,認為央行應透過拉高利率、穩定房價,無奈遭央行周一以17頁新聞稿大陣仗回嗆。不過數字會說話,剛出爐的M1B倒打央行一把,讓央行顏面無光。

央行統計,不只1月M1B年增率衝高,M2B年增率也來到5.97%的相對高點,較央行設定目標區中線4.5%亦高出近1.5個百分點,反應出國內資金浮濫,貨幣供給已有失控徵兆。

對此,央行官員昨日解釋,1月M1B、M2雙雙飆高,主要是因適逢農曆春節、市場資金較多加上比較基期低的雙重影響。

但不論是以季節調整後的數據,或對照去年1、2月M1B年增率3.97%及5.66%,今年均是偏高。央行官員對此不願多做回應,僅以「是農曆春節的季節性因素」匆匆帶過。

另一個觀察面向是,M1B年增率自2012年10月往上突破M2年增率,形成股市資金面「黃金交叉」後,理應形成對台股有利的環境,但台股漲得不多、房市卻漲勢驚人,某種程度也反應游資動向是「進房市不進股市」。

行庫主管指出,資金浮濫、拉低利率,存款利息處在低點,以傳統有土斯有財的觀念,就會想買房;同樣的,低利率代表向銀行借款成本低,如果房貸支出低於租金,同樣會刺激購屋需求,變本加厲者則借錢炒房。

行庫主管認為,沒有人要央行扛下高房價的所有責任,但持續採行的適度寬鬆政策,加上了人為炒作、銀行衝放款,助長房價漲勢卻也是事實,不解央行為何想撇得一乾二淨,「這不叫心虛,什麼才叫心虛?」

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40歲就退休!雜貨店之子靠台股賺進3000萬

作者: 呂郁青 | 商業周刊 – 2014年2月26日 下午4:59

雜貨店老闆之子里昂,專科畢業後就立志:「當投資收入超過工作收入就退休」,為了早日達到這個目標,他不買新車、不買儲蓄險、不花太多錢在自住的房子上,收入至少存一半拿去投資,經過10多年摸索,40歲那年,他退休了,每天過著睡到自然醒、潛水、騎重機、種蔬果、1年出國4、5趟的享樂生活,他是怎麼做到的?里昂家裡是開雜貨店,並不是富二代,40歲時他的資產已經超過2500萬元,近5年平均每年靠股市收入255萬,年投資收入近400萬元,比前幾年工作平均年收入高出1倍多。努力投入工作累積銀彈 省下一半收入練投資里昂很早就覺悟,要靠投資才能提前退休,不過投資需要先累積本錢,住在桃園鄉下的他自忖,自己只有專科畢業,學歷不高,上台北打拼,肯定找不到好的工作,薪水也很低,依他的學經歷條件,唯有做生意才有機會賺到錢。他決定先留在家裡,幫忙爸媽的雜貨店生意,存點錢創業,再靠創業的收入,每月省下一半投資股市。1996年他看到爸媽雜貨店貨架上有一小排賣外勞的食品,外勞每月5日領錢,當天貨架就幾乎清空,馬上要補貨,而擺在旁邊的台灣泡麵與罐頭,則已經蒙上一層灰塵。腦筋動得快的里昂立刻向批發廠商詢問還有沒有其他商品?由於批發商不是專賣外勞食品,貨色不多,里昂乾脆直接找進口商進貨,把雜貨店裡外勞食品的品項慢慢地擴充到100多種,讓雜貨店的營業額大增1倍。4個月後,里昂索性跟爸媽借了50萬元,拿17萬元買了一台二手貨車,33萬元當營運周轉金,當起外勞食品批發商。創業第1年,里昂賺了80萬元,他依計畫拿出40萬元投入台股,剩下的40萬元才用於生活支出與償還爸媽的借款。第2、第3年,里昂從工作各賺了約110萬元,創業3年後就把借款還清。「為什麼當初不乾脆跟爸媽借錢直接投資?」里昂說,只有工作才能有不斷的收入供應投資練習所需要的銀彈,若一開始就借錢投資,背債的壓力會影響投資決策,加上太過年輕,投資技巧不成熟,很容易把錢賠掉,若不是富豪人家,不可能一再向爸媽借錢買股票。事實上里昂的投資之路,剛開始也是浮浮沉沉,從24歲到31歲,里昂在股市中載沉載浮,多頭時1年能賺上百萬,壞年頭也可能虧掉百萬,常常是白忙一場。2007∼2008年,1年大賺、1年大賠,讓他徹底轉變,從積極追求短期快速成長的投資邏輯,轉為找尋長期穩健成長的目標,從此,他不再碰透明度不高的未上市股,對於波動較大的電子股,也較有保留。里昂從2010年確立了養(長期投資)成長傳產股、搭配短線放空膨風電子股的雙線操作主軸。到2013年底,光是這4年,養股所配發的利息加上放空的「零用錢」,里昂就賺了千萬元,而且年年獲利穩定,讓他可以放心收掉公司。里昂跟大多數上班族最大的不同之處,在於一般人從踏入社會開始,就專注於鍛鍊自己的工作技能,並希望藉以得到加薪、升官的機會。但他從退伍後開始工作賺錢的那刻起,就預想著何時能提早退休。如今這位雜貨店老闆之子,身價逾3,000萬元,提早財富自由。【 更多報導 】■  鼎王湯頭遭爆作假》90度鞠躬、打包鍋底加滿…打造單店破億年營收■  連台大生都覺得自己是魯蛇…台灣真是沒一個能打的■  賣過檳榔,撿過破爛… 檳榔西施靠堅持 變身外商總經理■  早餐這樣吃,三個月比別人多瘦2倍!■  下一個搶手人才就是你:被罵的時候,要做4件事!※  精彩報導,詳見《商業周刊》。※  本文由商業周刊授權刊載,未經同意禁止轉載。

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看好匯率+利息 4檔點心債基金 元月淨申購金額破億元!

作者: 鉅亨網記者許庭瑜 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月25日 下午6:35

根據投信投顧公會資料顯示,1月份國內發行的高收益債券型基金淨申購金額逾6.5億元。匯豐中華投信指出,淨申購超過1億元的6檔高收益債券基金中,點心債基金佔了4檔,顯示點心債對投資人而言仍有高度的吸引力。

滙豐中國點心高收益債券基金經理人黃軍儒表示,點心債的優勢在於較小的匯率波動度以及較短的存續期間,因此,在美國量化寬鬆開始退場之際,就離岸人民幣來看,反倒是逆勢擴張版圖的機會,預估2014年點心債發行量仍將穩定成長。此外全球離岸人民幣市場多元化,在香港、 台灣、倫敦、新加坡、巴黎、盧森堡等地皆積極發展,有助於支持點心債未來發展。

回顧過去三年以來,匯率與利息仍是點心債主要報酬來源。且在外匯占款的持續流入、人民幣國際化進程的加速下,2014年第一個月境外人民幣有加溫的現象,預料人民幣中長期緩步走升的格局依舊。

近期國際上有許多消息,包括中國經濟復甦降溫,以及聯準會量化寬鬆持續退場等因素都,將造成新興市場股匯債市的波動,不過黃軍儒指出,點心債因存續期間較短,因此受到影響相對小。雖然二月初適逢中國農曆春節,點心債初級市場及次級市場相對清淡,但進入二月中之後可望回復至一月的熱度。

1月淨申購破億元之高收債。

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上海商銀去年自結EPS 2.71元創新高 今年拚上興櫃

作者: 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月25日 下午7:05

图片说明上海商業儲蓄銀行總經理邱怡仁。(鉅亨網記者陳慧琳攝)

上海商業儲蓄銀行去(2013)年自結每股稅後盈餘(EPS)達2.71元,創歷史新高,總經理邱怡仁表示,今年除了持續拚本業外,還規劃於第4季上興櫃。

上海銀去年由於各項主要業務持續成長,加上利息以外淨收益有不錯的增長,自結稅前盈餘115.57億元,於39家本國銀行當中排名第七,自結稅後盈餘100.41億元,再創歷史新高,自結稅後EPS 2.71元則居本國銀行第2名,盈餘表現亮麗。

邱怡仁表示,上海商業儲蓄銀行一向擅長外匯及國際金融業務,去年來自OBU、香港及越南分行,以及按照權益法認列香港子行上海商業銀行的提存前稅前盈餘比重達約55%,顯示該行積極拓展海外市場的藍海策略奏效,也有效緩和國內市場銀行家數過剩價格競爭激烈對盈餘的衝擊。

上海商業儲蓄銀行去年底逾放比0.34%、備抵呆帳覆蓋率419.19%、放款覆蓋率1.43%、第一類資本比率11.71%、資本適足率12.06%,營運表現依然兼顧良好的獲利能力、穩固的資產品質,以及充足的資本適足性,維持優質銀行的形象。

上海商業儲蓄銀行今年延續去年力道,自結今年1月稅前盈餘10.61億元,稅後盈餘9.23億元,稅後EPS 0.25元,1月底逾放比0.26%、備抵呆帳覆蓋率559.66%、放款覆蓋率1.47%、第一類資本比率及資本適足率均為11.38%。

上海商銀前年11月成為公開發行公司,邱怡仁表示,今年是該行慶祝明年創行100週年的暖身年,該行將持續創造良好的經營績效,再為百年銀行締造歷史新紀錄。今年除了持續拚本業外,還規劃於第4季上興櫃;不過大股東不會釋股,只會拿出部分股份,再來可透過現金增資或引進策略夥伴等多重管道籌資。

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QE退場牽動 房貸利息更沉重

作者: 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月25日 上午5:56

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

央行最新公布的1月五大行庫新承作房貸利率創近7個月新高,牽動房貸族最敏感的神經。銀行認為,影響房貸利率走向的關鍵,就是美國聯準會(Fed)量化寬鬆(QE)退場,如果啟動升息循環,推估國內房貸利率上揚1個百分點,全國房貸利息支出將增加565億元,民眾房貸利息負擔更沉重。

根據央行統計至去年底全體銀行購置住宅貸款餘額為5.65兆元,創歷史新高,尤其去年增加明顯,主要是今年公告現值大幅調高的影響,與10年前相比,餘額已是翻倍成長,萬一利率走升,將使得房貸利負擔加重。

銀行主管推估,以目前的總餘額規模來計算,如果房貸利率調高1個百分點,全國房貸利息支出將增加565億元的驚人數字;至於關鍵就在美國Fed量化寬鬆何時退場,進而展開升息循環,市場普遍認為,美國最快2015年中會宣布升息。

央行官員強調,Fed去年底宣布今年開始縮減QE,這只是「縮減」,並非「退場」,並且強調利率在相關經濟數據未達標前,維持不調整,真正退場是看何時開始出售持有部位,也才會進入升息評估階段。

銀行主管認為,如果以市場大多數預估QE在今年底減至零,最快明年中會看到升息,以央行長期來的做法,推算應會延後半年再升息,也就是最快明年底升息。因此,雖然今年還不會升息,但房貸族有必要及早因應。

行庫主管分析,今年房價應不會再明顯上漲,但恐怕也沒有太大下跌的空間,畢竟目前利率持續低檔,市場資金還是浮濫,近年來房價大漲下建商賺飽飽,短期難出現降價求售效應;另提醒購屋人,房屋供給量大的區域要很小心,未來如果利率升到3%,房市必會反轉,房價回檔將會很大。

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西方援助有望 烏克蘭股債齊漲

中央社 – 2014年2月25日 上午9:30

(中央社台北25日電)烏克蘭債市上揚,股價也創2010年5月以來最大漲幅,主因烏克蘭在罷黜總統亞努科維奇(Viktor Yanukovych)後,獲得西方援助的可能性增加。烏克蘭幣則是貶值。

彭博彙編的數據顯示,台北時間24日晚間11時56分,2023年到期的美元債券殖利率下跌93個基點,成為9.26%,創1月28日以來低點。

6月到期的烏克蘭公債價格以美元計算是96.66美分,相較之下,本月21日是95.63美分。UX指數大漲15%,創2010年5月以來最大漲幅。中央銀行管理的烏克蘭幣貶值4.3%,成為1美元兌9.3500烏克蘭幣。

包括國際貨幣基金(IMF)、美國和歐洲聯盟(EU)在內的捐款國說,因為烏克蘭臨時政府警告,烏克蘭需要350億美元援助才能避免債務違約,他們準備提供援助。

在上週罷黜亞努科維奇後,烏克蘭國會議員正努力建立一個聯合政府。遭罷黜的亞努科維奇由於在暴亂中扮演的角色而遭通緝。暴亂造成至少82人喪生。

包括駐莫斯科的馬西尼(Andrew Matheny)在內的高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)分析師在電子郵件報告中說:「最近情勢的發展明顯的對短期信用有正面作用。對曲線長端的衝擊最終較少片面,並且有賴於新政府將經濟政策落實。」

正在設法解決空前經常帳逆差的烏克蘭,在過去一年外匯存底減少28%,到今年1月底是178億美元,創2006年以來低點。彭博社彙編的數據顯示,不含利息,到2015年底,烏克蘭將面臨170億美元到期的債務,其中10億美元債券將在今年6月到期。(譯者:中央社簡長盛)1030225

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保險海外投資 擬鬆綁

作者: 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月24日 上午5:55

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

保險業海外投資本周可望進一步鬆綁。據了解,金管會保險局已研擬完成保險業辦理國外投資管理辦法相關修正案,增加國內發行的外幣有價證券,為保險業可投資項目,將可引導保險資金進入國內寶島債市場,協助擴大市場規模。

另外,保險局也同意保險業投資海外不動產,除了可申請特殊目的公司(SPV),也同意國泰人壽提議的信託投資架構,及某大壽險公司提議的股東借款模式,可提高海外投資不動產的整體投資報酬率。

保險法修正條文已獲行政院通過,未來保險資金投資國內發行外幣計價的股權或債權,可不計入海外投資限額,也就是只要是在國內發行的美元債、人民幣債券(即寶島債),都不算是國外投資。

業者指出,這麼一來,投資額度可大幅提高,有助未來保險業人民幣資金回流,也可快速協助台灣發展人民幣債市及離岸人民幣中心。

保險局最快本周即可確定相關條文,先將寶島債等列為保險業可投資項目,但在條文公布前,目前保險業還不能投資如中行等大陸註冊機構來台發行的寶島債。

一旦保險局放行,壽險業者表示,與其要繞道香港去投資,不如直接投資台灣的寶島債券,同時未來還可不計入海外投資,絕對會比香港更具吸引力。

另在投資海外不動產上,同意增加信託投資及股東借款的架構,信託架構即類似不動產投資基金,買賣不動產都是由信託基金為主體,未來若出售不動產,資金也不必全數匯回台灣,可繼續投資新的標的,以免多次匯款增加匯兌風險。

至於股東借款模式,即是部分直接出資成為股分,部分則是由母公司借款給SPV公司,借款利息可作為公司支出抵減稅額,以增加整體不動產投資報酬率。

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調降18%存款額度 不違憲

作者: 林偉信、徐子晴╱綜合報導 | 中時電子報 – 2014年2月20日 上午5:50

中國時報【林偉信、徐子晴╱綜合報導】

扁政府時期調降18%優惠存款額度,引起部分公務員不滿,有逾百名退休公教人員因優惠存款遭調降,聲請釋憲。大法官會議昨日作成717號解釋,認定民國95年間銓敘部、教育部降低公保養老給付優惠存款,是基於國家、社會公益,符合比例及信賴保護原則,沒有違憲。

由於本案涉及全國公務員退休後的權益,大法官們都熱烈參與討論,15名大法官中,有9人提出協同意見書發表看法。

法界人士指出,依據大法官解釋的精神,未來國家在考量財政負擔、社會福利支出的情況下,可在必要合理程度內,限縮領取月退的公教人員優惠存款額度,將對支領該筆優惠存款利息的公教人員造成巨大的衝擊。

考量公益 符比例原則

85年間,政府實施公教人員退撫新制,提高退休計算基數,造成部分退休公務員,領取的月退金竟高於現職人員薪水,此亂象引起外界批判,銓敘部於是在95年1月增訂「退休公務人員公保養老給付金額優惠存款要點」。

有105名退休公務員,因為銓敘部的這項修正規定,每個月少領了數千元,認為權益受影響,認為該規定違反憲政精神,並涉及禁止法律溯及既往原則,經提起行政訴訟敗訴定讞後,向大法官會議聲請釋憲。

公務人員 待遇已提升

大法官會議認為,18%存款是當事人與銀行2年期的定存契約,期滿後換約,沒有法律溯及的問題。

此外,公務人員待遇及退休所得,近年已大幅提升,整體社經環境與制度設計之初已有極大差異,為解決退撫新制產生的問題、避免財政嚴重負擔而排擠其他社會福利支出,銓敘部95年間的修正規定,確實有公益考量。

大法官會議認為,在退休人員應受18%額度的信賴利益,與政府欲達成的公益權衡下,銓敘部所採的必要措施,沒有逾越必要合理程度,也未違反信賴保護原則及比例原則,屬合憲的規定。

銓敘部︰續推動改革

大法官釋憲昨天出爐,指銓敘部調降18%優存利息「並未影響信賴保護原則,不違憲。」對此,銓敘部退撫司司長呂明泰表示,大法官釋憲的意旨與銓敘部推動改革的原則相符,將來若繼續推動改革,仍會遵照維護公益、保護弱勢的精神進行。

去年4月送進立法院的年金改革草案,因爭議過大,至今仍未過關。草案內容明訂,84年7月1日以前退休,與支領一次退休金者,仍然維持18趴優存利率;橫跨新舊制、支領月退休金年資者,自105年起調降至12%,之後逐年調降1%,至109年調降至台灣銀行一年期定期存款固定利率、再加7%,但以9%為上限。

呂明泰表示,考試院送出的年金改革草案明訂,18%需逐年調降,對較弱勢的公教人員也設有每月最少可領3萬2600元的「樓地板」保障原則,與大法官釋憲中要求避免改革後影響生活低階退休人員生活的保障原則相符。

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郵局插旗人民幣匯款! 年底前拚定存

作者: 董寧之 | TVBS – 2014年2月19日 下午12:25

現在全台人民幣定存餘額,超過2000億元,各家銀行祭出高利,吸引民眾連續4個月存入逾300億元,現在郵局決定先加入兩岸匯兌業務,祭出半價手續費,期望匯款業務穩定後,年底前搶進人民幣存款大餅!郵局人員:「總共一萬元台幣。

」台幣匯大陸,不用再轉成美金,直接兌匯成人民幣,中華郵政攜手永豐,搶進兩岸匯兌業務,祭出手續費全面調降,5月底前降到250元,期望搶進兩岸匯兌,一年往來的17億大餅。中華郵政公司董事長翁文祺:「花半年時間把這個匯款業務,做的非常純熟,完全沒有瑕疵,我們再跟主管機關來討論,下一步(辦人民幣定存)怎麼來進行,今年年底是一個可能的時間點。」為人民幣定存來佈局,央行今年1月最新數據,台灣OBU、DBU人民存款餘額,已經超過2000億元,連續4個月,月增逾300億元,各家祭高利,刺激存款。新加入戰局的銀行,甚至祭出高利存款,額度無上限,以6個月期來說,5萬以上可承作利率3.1%,半年就拿台幣快4千元,但若是存台幣,利率1.358%,半年約1700,差了兩倍多,利息差超大,也難怪台灣人對人民幣定存,越來越趨之若鶩。

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人民幣存款 宜選擇長天期

作者: 記者張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月18日 上午5:50

工商時報【記者張中昌╱台北報導】

人民幣存款持續受國人青睞,但銀行業者提醒,為避免換匯的匯差損失,建議選擇較長天期的優惠專案,並注意是否有資金來源的限制,以及起存或起息的門檻條件。

人民幣去年對美元升值逾3%,若進一步從2005年匯改以來觀察,漲幅更達三成。

銀行業者分析,儘管今年大陸貿易順差可能縮減,但整體經濟表現依然不弱,加上套利熱錢持續流入的預期下,人民幣仍可望處升值趨勢,若有意搭上利率、匯率雙賺的浪潮,宜選擇較長天期的專案,像是以一年期為主。

人民幣與新台幣間,目前外匯買賣間存有約新台幣5~6分的匯差,因此銀行主管指出,除了利率考量,還要注意換匯的匯差損失,而且如果是直接拿人民幣現鈔存入,多數銀行還會額外收取手續費。

多數銀行收取手續費的金額,是以即期與現鈔買入匯率差額來計算,最低要收新台幣100元。

銀行業者解釋,其實不是只有針對人民幣,所有外幣現鈔,銀行因為要負擔保管、運送成本、偽鈔查驗作業成本等,因此都會收取手續費,而費用是看存入金額多寡,非固定金額,也就是存愈多,手續費愈高。

舉例來說,若人民幣「即期匯率買入價」是4,996元,「現鈔匯率的買入價」是5,046元,兩者差了0.05元,即民眾若存1萬人民幣的現鈔,得額外支付新台幣500元的手續費。

目前人民幣定存利率最高3.2%,若以此計算,1萬元人民幣現鈔利息僅約新台幣320元,明顯還不夠支付存入時的手續費,民眾存入前最好先計算這部分成本。

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