投信:2014年將3A3B式復甦 股債均衡布局

作者: 鉅亨網記者周康玉 台北 | 鉅亨網 – 2013年11月27日 下午7:07

惠理康和投信投資暨研究部主管劉佳雨表示,展望明年全球經濟,將會出現3A和3B式復甦,也就是資金雖豐沛,與經濟數據不理想兩者間的拉鋸,投資組合建議做好全球布局、股債動態均衡配置,亞洲區域比重可以拉高到45%,歐美股市20%。

劉佳雨表示,3A是從資金面來看,QE延後退場,目前正處於3A狀態:資金面充裕(Ample)、資金供應來源豐富(Abundant)、資金部位不斷擴大(Augmenting),這種3A資金情勢推升全球股市呈現驚驚漲格局。

劉佳雨說,3B是從各種經濟數據來看,儘管美歐日陸續都有不錯經濟數據,例如失業率下滑、PMI指數走強,但就業數據卻依然疲弱,例如美國非農就業人數時好時壞,經濟雖有復甦,但這路途是顛簸崎嶇的(Bumpy),經濟雖有成長,但數字不時會出現低於預期(Below-par)的表現,經濟體質仍屬脆弱(Brittle)。

劉佳雨指出,有3A的資金行情推升,儘管經濟數據是3B,資金所到之處,各類資產迭有表現,以9月市場預期QE延遲以來,新興股市、股票和風險性資產表現亮麗,新興國家貨幣也大舉反彈,

今年第4季的新興股市預期可擺脫第二季以來的低迷、走一波旺季行情,美歐等成熟股市今年以來漲幅不小,企業獲利佳可望支撐股市盤面,惟漲幅相對有限。

劉佳雨建議,在低利率環境,追求收益是投資最高指導原則,以股利率來看,包括澳洲在內亞股是最高的;投資組合宜全球布局、股債動態均衡配置,包括澳洲、南韓、新加坡和大中華股市的比重可拉高到四成五,美歐股市配置兩成。。

劉佳雨指出,美歐股市未來三到六月高股息類股仍將有表現,除可在美國鎖定高股利率個股外,英國股票配息不錯,也是值得投資留意的市場;至於預防市場動盪,債券配置也不可少;在利率和票息上,可以考慮亞洲地區投資等級債券。

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